Долги в миллиард и пять тысяч кредиторов. Крах саудовского промоушена в гольфе — предвестник проблем в футболе?
Один из самых дорогих экспериментов в современном профессиональном спорте дошел до суда о банкротстве. На этой неделе компания LIV Golf подала заявление о признании финансовой несостоятельности в федеральный суд штата Нью-Джерси. Речь пока не идет о ликвидации: американские законы позволяют продолжить деятельность структуры и попытаться провести реорганизацию, но перспективы у проекта очень туманные. В заявлении LIV указаны активы на сумму до 500 миллионов долларов и обязательства, доходящие до миллиарда, а число кредиторов оценивается в диапазоне от 1000 до 5000. История этого проекта — отличный урок для спортивного бизнеса и лишнее подтверждение тезиса о том, что щедрые спонсоры — это не только большая удача, но и невероятный риск.
Долги вместо мгновенного закрытия
Коммерческий проект LIV стартовал на деньги саудовских шейхов в 2022 году и буквально перетряхнул мир гольфа, составив серьезную конкуренцию традиционной лиге PGA Tour и переманив многих звезд благодаря астрономическим гонорарам. Список крупнейших необеспеченных кредиторов сейчас показывает, насколько тесно финансовые проблемы промоушена связаны с контрактами игроков. Джону Раму должны 7,47 миллиона долларов, Брайсону Дешамбо — 5,77 миллиона, Дастину Джонсону — 5,49 миллиона. По данным Associated Press, в числе 30 крупнейших кредиторов лиги — 14 действующих гольфистов.
Положение с ликвидностью лиги, судя по документам о банкротстве, еще хуже. В декларации директора по реструктуризации Дэвида Орлофски говорится, что на дату подачи заявления на счетах компании было около 15 миллионов долларов. Обеспеченные обязательства перед структурами суверенного фонда Саудовской Аравии (PIF) при этом превышали 495 миллионов. Сам саудовский фонд, несмотря на решение прекратить долгосрочное финансирование, смилостивился и согласился предоставить еще 49,6 миллиона в виде кредита на работу компании в рамках процедуры банкротства.
«Этот процесс дает нам структуру и время, чтобы провести знаковую сделку и начать следующую главу LIV Golf», — заявил генеральный директор лиги Скотт О'Нил в официальном сообщении LIV Golf.
Мыльный пузырь стоимостью пять миллиардов
Структуры PIF вложили в LIV Golf около пяти миллиардов акционерного капитала. При этом, несмотря на рост выручки, спонсорских поступлений, посещаемости и продаж билетов, бизнес постоянно нес убытки. Одной из главных статей расходов стало привлечение звезд. Промоушену пришлось менять традиционную модель оплаты гольфистов: вместо зависимости в основном от призовых лига использовала авансовые и ежегодные выплаты. Но телевизионные трансляции так и не превратились в основной источник прибыли. В 2025 году 49% выручки LIV дали спонсоры, 22% — платежи за право принимать турниры, 16% — билеты и hospitality, а медиаправа — лишь около 5%.
При этом LIV полностью изменила профессиональный гольф. За последние три года лига переманила многих чемпионов крупнейших турниров гарантированными контрактами, ввела командную составляющую и предложила альтернативную модель соревнований. PGA Tour в ответ существенно поднял выплаты игрокам: сегодня крупнейшие турниры имеют призовые фонды по 20 миллионов долларов. Конкурент заставил прежнего лидера рынка менять экономику соревнований, что не лучшим образом сказалось на окупаемости одного из самых богатых и аристократичных видов спорта.
Решение Саудовской Аравии об уходе из LIV было оформлено весной этого года, вскоре после утверждения новой стратегии фонда на 2026-2030 годы. В ней акцент перенесен с периода быстрого роста на долгосрочную доходность, эффективность вложений и более активное участие частного капитала. Что стало причиной — разочарование шейхов в имиджевой составляющей спорта, падение доходов королевства или тяжелая геополитическая ситуация на Ближнем Востоке — сказать сложно. Но поток денег в гольф весной нынешнего года резко уменьшился.
«Значительные инвестиции, необходимые LIV Golf в долгосрочной перспективе, больше не соответствуют нынешнему этапу инвестиционной стратегии PIF. Это решение принято с учетом инвестиционных приоритетов PIF и текущей макроэкономической динамики», — говорится в заявлении фонда.
Теннис сокращается, киберспорт остается, футбол защищен
LIV — не единственный спортивный проект, затронутый пересмотром инвестиций Саудовской Аравии. После сезона-2026 завершится трехлетний период проведения WTA Finals в Эр-Рияде, а опцию продления соглашения шейхи не использовали. Ранее закончилась история юниорского финала Next Gen ATP Finals в Джидде. Также были пересмотрены проекты Saudi Masters по снукеру и планы, связанные с зимними Азиатскими играми 2029 года в Троджене.
Однако говорить о полном уходе PIF из тенниса нельзя. Структура фонда SURJ продолжает готовить новый турнир категории ATP Masters 1000 в Саудовской Аравии с 2028 года. PIF также по-прежнему указывает партнерства с ATP и WTA среди своих действующих проектов, а в Киддия-Сити строится крупный национальный теннисный центр. То есть речь идет не о закрытии направления, а о перераспределении денег между разными форматами.
С киберспортом ситуация еще показательнее. МОК и Саудовский олимпийский комитет еще в октябре 2025 года по взаимному согласию прекратили 12-летнее сотрудничество по Киберспортивной Олимпиаде. Но это не было решением PIF закрыть киберспортивное направление. Фонд по-прежнему называет Savvy Games Group ключевой компанией своей игровой стратегии, а 4 августа 2026 года консорциум с участием PIF завершил приобретение Electronic Arts. Поэтому ставить киберспорт в один ряд с LIV Golf как свернутую инвестицию оснований нет.
В футболе признаки смены подхода уже видны, но пока они больше похожи на смещение акцента на привлечение внешнего капитала, чем на отход от спорта. 1 сентября Kingdom Holding завершила приобретение 70% «Аль-Хиляля» у PIF за 840 миллионов риялов, у фонда осталось 30%. «Это соответствует стратегии PIF по максимизации доходности и перераспределению капитала внутри экономики», — заявил заместитель управляющего PIF Язид Аль-Хумайед в официальном сообщении фонда о сделке. Одновременно PIF стал официальным партнером чемпионата мира 2026 года, а Саудовская Аравия готовится принять ЧМ-2034. Сам фонд прямо называет футбол важной частью трансформации страны.
Поэтому банкротство LIV Golf пока не выглядит предвестником аналогичного ухода из футбола. Более вероятен другой сценарий: меньше проектов, которые годами зависят от безусловных вливаний одного источника, больше частных соинвесторов, продаж долей и требований к коммерческой отдаче. Для футбола новая стратегия PIF скорее означает ужесточение финансовой дисциплины, чем исчезновение саудовского капитала: этот вид спорта напрямую связан и с внутренней спортивной инфраструктурой королевства, и с его крупнейшим международным проектом ближайшего десятилетия — чемпионатом мира 2034 года.
RSS